利好頻頻釋放 煤制乙二醇將進入快速發展通

 

　　煤制乙二醇技術不斷成熟，競爭力加強。2016年開始，隨著煤制乙二醇工藝的逐步改善，項目運行的穩定性得到了極大的提升。目前，通遼金煤和新疆天業生產裝置可在高負荷率下穩定運行，而且產品的紫外透光率和純度符合聚酯行業標準，已經得到很多聚酯企業的認可，且摻混比例越來越高。

 

　　乙二醇進口依存度高，市場空間廣闊。2016年我國乙二醇消耗量達1250萬噸，約占世界乙二醇總消耗量的50%，但目前國內缺口超過800萬噸，進口依賴度一直維持在70%左右，是我國對外依存度最高的大宗化工產品之一。聚酯是乙二醇的主要下游市場，占據乙二醇需求的90%以上。據測算，2020年煤制乙二醇的潛在市場空間可達千萬噸級，發展潛力巨大。

 

　　煤制乙二醇成本優勢明顯。通過測算，在當前市場煤價和油價水平下，內蒙古褐煤生產的乙二醇運輸到華東地區成本約為4500元/噸;新疆長焰煤生產的乙二醇運輸到華東地區成本約為5200元/噸;中部地區無煙煤生產的乙二醇運輸到華東地區成本約為5700元/噸;石油路線生產的乙二醇成本約為5400元/噸，而當前乙二醇價格為7000元/噸左右，由此可見，我國煤制乙二醇的盈利能力越來越高。目前，我國內蒙古褐煤最具競爭力，相對于石油路線的成本優勢十分明顯。隨著油價升高，我國更多地區的煤制乙二醇將顯現出成本優勢。

 

　　油價震蕩向上，煤化工路線成本優勢將更加明顯。從原油的供需格局和地緣政治格局的角度進行分析，中長期油價大概率將震蕩向上。油價上漲將全面提高煤化工路線的成本競爭優勢，進一步提振煤化工行業的景氣度。

 

　　相關公司：丹化科技(600844)：公司具備擁有20萬噸/年的煤制乙二醇裝置和100萬噸的煤制乙二醇對外合作生產基地，權益產能超過50萬噸，位列全國第一。新疆天業(600075)：公司業務豐富，煤制乙二醇產能達25萬噸/年，裝置運行穩定，產品質量高。華魯恒升(600426)：公司具5萬噸乙二醇的生產能力，另外還有50萬噸/年乙二醇在建項目，公司加速布局煤制乙二醇領域。陽煤化工(600691)：公司和集團已建成兩個煤制乙二醇項目，產能分別為20萬噸(山西)和22萬噸(河北)，另有20萬噸(內蒙)的在建項目，建成后，煤制乙二醇總產能可達60萬噸/年。東華科技(002140)：公司與日本宇部合作共同擁有煤制乙二醇的核心技術，并處于國際領先地位，公司將受益于煤制乙二醇市場的復蘇。